四方案 × 三情境報酬比較
每格顯示股權 IRR、NPV 與持有期淨利。NPV 依左側折現率計算；左側可切換全款或貸款。
| 出租方案 | 上行情境月租 +5% · 空置 −3 個百分點 · 房價變動 +2 個百分點 | 基準情境採用左側輸入假設 | 下行情境月租 −10% · 空置 +5 個百分點 · 房價變動 −3 個百分點 |
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情境是壓力測試，不是預測；租金變動影響租金收入，空置率影響有效租金，房價變動影響期末售價。
—把各年投入與回收一併計算
—依NPV折現率折算後的價值差額
—總成本 × 自備款比例
—首年有效租金扣營運費與本息
—首年淨營運收入 ÷ 總成本
—持有期現金流合計，含期末出售
四方案報酬對比
長條：NPV（萬元） · 折線：股權 IRR水平線為NPV折現率；選取方案以綠色長條和橘色折線區段標示。
持有期總回收分析
持有期營運淨現金流 + 出售淨回收 = 總回收營運淨現金流已扣營運費與貸款本息；出售淨回收已扣期末貸款餘額。總報酬率以持有期股權淨利 ÷ 期初自備款計算，年化報酬看 IRR。
所選方案現金流與貸款對帳
| 項目 | 金額 |
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NPV 將每年現金流按NPV折現率折算至今天，再扣除期初投入。
指標白話說明
- IRR：讓整組投入和回收現金流折現後 NPV 等於零的年化報酬率，不是保證收益。
- NPV：將各年現金流按您設定的 NPV 折現率換算到今天，再扣除期初投入；正值表示超過折現率所代表的價值基準，負值表示未達。
- 租金淨收益率：首年扣空置和營運費後的租金收入 ÷ 總購入成本，未扣貸款。
- 首年還款後現金流：首年租金收入扣營運費及貸款本息後，實際剩餘的現金。
淨利為未折現名目金額；看報酬時應同時檢查 NPV、IRR 和現金流。
四種出租方案與產品定位
所有成本、租金及出租數字均為明示的展示假設，並非市場報價或投資承諾。